O Fed (Federal Reserve, o banco central dos EUA) anunciou nesta 4ª feira (1º.mai.2024) a manutenção dos juros norte-americanos no intervalo de 5,25% a 5,50%. A decisão foi unânime. Com isso, a taxa de juros permanece no mesmo patamar desde julho de 2023. Eis a íntegra do comunicado (PDF – 132 kB, em inglês).
De março de 2022 a maio de 2023, o banco central norte-americano subiu a taxa de juros em 5 p.p. Em junho, a autoridade monetária interrompeu a sequência do aumento da taxa depois que a inflação desacelerou.
Em comunicado, o Fed declarou que “o comitê não espera que seja apropriado reduzir o intervalo [da taxa de juros] da meta até que tenha ganhado maior confiança de que a inflação está evoluindo de forma sustentável para 2%”.
Em dezembro de 2023, as autoridades do banco central norte-americano projetaram 3 reduções da taxa de juros em 2024. A decisão desta 4ª feira adiciona incerteza sobre corte de juros nos EUA, esperado para este semestre, visto a inflação do país mais resiliente do que o projetado pela própria autoridade monetária.
Em março, a inflação anual dos EUA foi de 3,5%, um aumento de 0,3 ponto percentual em relação ao mês anterior.
O anúncio atendeu às expectativas do mercado, que esperava a manutenção do juro terminal de 5,25% a 5,50% até, ao menos, junho, segundo especialistas ouvidos pela Reuters.
Ainda que a decisão não tenha apresentado surpresas, os níveis mais elevados de juros nos EUA mantém a pressão sobre a curva de juros e o câmbio no Brasil.
As taxas do juro terminal norte-americano mais altas funcionam como suporte para a queda de juros no Brasil. Isso pode enfraquecer a cotação do real perante o dólar no Brasil, e subtrair valor da moeda brasileira.
Se os juros americanos seguem elevados, a remuneração da Selic, a taxa de juros brasileira – que está em 10,75% ao ano – deixa de valer a pena para os investidores internacionais, ainda que o juro do Brasil remunere mais. A razão é o maior risco associado ao capital brasileiro.
Com isso, os recursos do capital internacional tendem a continuar aportados em títulos do Tesouro dos EUA, sem querer migrar para outros países. O intervalo do juros norte-americanos atual é o maior em 2 décadas.
O movimento do FED reduz o apetite de risco dos investidores estrangeiros por países como o Brasil, tidos como voláteis. Assim, os aportes estrangeiros em ativos brasileiros tendem a diminuir, já que os EUA oferecem a renda fixa mais estável do mundo, e com uma remuneração considerável.
Desta maneira, a injeção de dólares na economia do Brasil é menor, o que faz o real perder valor. A variação já começou a ser observada, com a desvalorização do real. Nesta 4ª feira, o dólar chegou a valer R$ 5,20.
Fonte: Poder360